如何看待外汇存款准备金率调低?

  如何看待外汇存款准备金率调低?


  9月5日,央行公告,为提升金融机构外汇资金运用能力,中国人民银行决定,自2022年9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。
  外汇准备金制度影响着商业银行美元流动性,准备金率越低,流动性越高。因此,央行下调调外汇存款准备金率,增加商业银行的美元供应,或将缓解人民币兑美元的贬值幅度。
  外汇存款准备金下调2%,意外着银行上交央行的钱少了,投放到市场的外汇增加了,货币都是跟供应关系有关,外汇多了,在需求不变的情况下,外币会慢慢贬值,人民币就会相对升值。现在央妈下调外汇存款准备金率,大概率就是向市场传达要阻止人民币贬值的信号。从而坚定市场投资者对人民币的信心,同样可以起到稳定人民币汇率的作用。
  简单来看,如果人民币继续贬值,理论上会有如下影响:
  1、出口变便宜了,进口变贵了,国际上的黄金、大宗商品、石油都是跟美元绑定的,要是我们大量依赖进口的商品,会导致国内的物价上涨,提高CPI,通货膨胀压力增大;
  2、增大出口,减少进口,扩大贸易范围,增大我们的贸易逆差,这算是人民币贬值的好处;
  3、对于A股,人民币贬值,会导致北向资金加速流出,回流美元,市场短期会因为资金外逃而下跌。
  粤开证券认为,当前人民币仍是强势货币。
  第一,从人民币兑美元汇率与美元指数的比值来看,历史上基本维持在6.7%-7.3%的区间内震荡,当前这一比值为6.3%,显著低二区间下沿。
  第二,仍相较于一篮子货币的人民币汇率指数来看,当前仍维持在100以上,大幅高于疫情前的91.4,也高于今年5月底的低点。
  第三,从人民币兑美元汇率的贬值幅度来看,要小于美元指数的升值幅度,也小于泰铢、欧元、韩元、日元的贬值幅度。
  即使本轮人民币汇率“破7”,也未必过度担忧。一是美元指数点位不同,2019年9月和2020年5月人民币汇率逢近7.2时,美元指数分别在99和100左右,而当前美元指数在110左右,创近20年来新高。二是市场之所以这么关注“破7”,更多是因为心理上的整数关口,而非客观存在的风险阈值。在前两轮破7之后,人民币汇率不久又重新走强。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。