国寿安保基金经理李丹 消费基金前景如何?

  国寿安保基金经理李丹
  李丹女士:中国国籍,北京大学经济学硕士,拥有中国证券从业资格,多年以上证券从业经验,具有丰富的研究与投资经验。2007年7月至2013年11月任职中国银河证券股份有限公司研究员,2013年11月加入国寿安保基金管理有限公司,历任研究员、金经理助理、基金经理。2016年2月起任国寿安保核心产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年2月起担任国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金经理。2017年8月至2019年8月担任国寿安保稳寿混合型证券投资基金基金经理。2017年12月至2019年8月担任国寿安保稳吉混合型证券投资基金基金经理。2018年2月起任国寿安保消费新蓝海灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年1月起任国寿安保稳信混合型证券投资基金基金经理。
  白酒股回调 消费基金还能“上车”吗
  曾经炙手可热的消费板块近期随着白酒股回调,出现明显震荡。天天基金网统计显示,截至6月21日,纳入统计的231只以“消费”二字命名的公募基金(ABC份额合并计算)今年以来平均收益3.45%,低于混合型基金平均3.91%的收益。
  消费基金净值表现平平与近期白酒股回调有关。6月21日,A股主要指数震荡盘整,创业板指一度涨近1.5%,国防军工、钢铁、医美概念等板块活跃,鸿蒙概念涨幅居前,白酒、猪肉、水泥板块走弱,尤其是白酒股出现集体回调。
  白酒股回调,消费基金还能“上车”吗?作为基金圈的热门主题,消费板块近年来被众多消费主题基金经理挖掘和寻找新的投资机会,但优质消费公司如明珠,散落在消费领域各个子板块,需要基金经理精挑细选。其中,国寿安保基金经理李丹是市场上少数拥有10余年消费领域投研经验的基金经理。李丹从中观出发,精选符合产业趋势的优质公司,并通过个股分散和长期持有,有效熨平短期市场波动。
  李丹的投资理念是“稳健长赢,与优秀公司共同成长”。她偏爱在大中市值股票中深挖成长空间大、市场竞争结构好的消费子行业,坚持自下而上精选细分赛道的优质个股。
  在投资中,李丹首重行业、赛道的选择。从细分的消费领域来看,随着经济发展和居民收入水平不断提高,人们对消费升级的需求将不断提升,相关企业潜在较多投资机会,如当前渗透率比较低的新兴消费领域,医美、新零售等,这些行业潜在巨大消费增长空间,未来成长性较好。
  选择个股时,除了公司所处的行业成长空间和竞争格局外,李丹尤为看重是否具有较深的“护城河”,重点聚焦在品牌、渠道、技术、治理结构等各方面具有突出竞争优势和长期成长性的企业。
  此外,时间更是检验其是否具有高成长性的标准。李丹通常以3到5年的时间维度跟踪公司基本面,对相关公司的成长性作出明确的判断;在形成判断之后,不会轻易因短期市场波动或者市场风格的变化来调仓换股,更多是通过长期持有以熨平波动,获得企业自身成长所带来的收益,只有当个股风险收益比恶化时,才会主动调整组合。
  对于近期消费板块的调整,李丹表示,从市场来看,相较于全球其他市场,A股和港股核心资产无论在估值还是盈利增速方面,都具有显著吸引力。她看好消费升级和新兴消费。随着经济发展和居民收入水平不断提高,人们对消费升级的需求将不断提升,相关企业潜在较多投资机会;与此同时,像医美等渗透率较低的行业未来提升空间较大。
  立足产业趋势 精选优质个股
  立足基本面研究,通过长期持有具备成长性的优质公司获得收益,是李丹战胜市场的不二法则。她格外看重基本面的研究,一方面,考量公司是否符合产业发展的趋势;另一方面,关注公司的治理结构是否与投资者利益一致。
  在筛选细分行业时,李丹重点考察行业景气度与现阶段成长性,也会关注当前渗透率比较低的新兴消费领域,如医美、新零售等,这些行业潜在巨大消费增长空间,未来成长性较好。在选择具体投资标的时,除了公司所处的行业成长空间和竞争格局外,李丹还会考察企业是否具有较深的“护城河”,重点聚焦在品牌、渠道、技术、治理结构等各方面具有突出竞争优势和长期成长性的企业。
  “稳健长赢,与优秀公司共同成长”是贯穿李丹投资全过程的理念,也是她平衡高收益与高波动、博取超额收益的奥秘所在。翻看李丹管理产品的季报可以发现,她偏爱在大中市值股票中寻找高成长。据李丹介绍,在投资过程中,她通常以3到5年的时间维度跟踪公司基本面,对相关公司的成长性作出明确的判断;在形成判断之后,不会轻易因短期市场波动或者市场风格的变化来调仓换股,更多是通过长期持有以熨平波动,获得企业自身成长所带来的收益。
  此外,李丹尤其注重个股风险收益比,并擅长通过分散持股,以有效回避非系统性风险。在投资中,她会基于对企业基本面的深刻认识和前瞻性判断,给予企业相对精准的定价,只有当个股风险收益比恶化时,才会主动调整组合。
  看好消费升级和新兴消费
  针对年初部分消费股出现回调现象,李丹认为,前期调整主要受年初流动性边际收紧以及个股估值偏高等因素影响;但从长期来看,大消费资产的估值中枢以及未来盈利增长性比较确定,其估值水平很难回到较低位置。
  从消费细分领域来看,李丹看好消费升级和新兴消费。随着经济发展和居民收入水平不断提高,人们对消费升级的需求将不断提升,相关企业潜在较多投资机会;与此同时,像医美等渗透率较低的行业未来提升空间较大。
  近期A股持续震荡,展望后市行情,李丹对国内经济环境保持乐观态度。从市场来看,相较于全球其他市场,A股和港股核心资产无论在估值还是盈利增速方面,都具有显著吸引力。基于此,她建议投资者能够以定投或者长期持有的方式,耐心跟随选定的基金管理人,分享企业盈利增长带来的收益,而不能被市场左右,追涨杀跌。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。