雅化集团股票值得长期持有吗(雅化集团未来发展前景如何)

  雅化集团股票值得长期持有吗?雅化集团未来发展前景如何

  雅化集团(002497股票怎么样?发展趋势如何?2022年1月15日券商评级内容摘要如下:行业高景气下,公司近年有望实现民爆、锂盐双主业同时加速的增长态势。在川藏线建设的拉动下,公司民爆业务近年来有望迎来高增长,同时在新能源车上游的锂盐以及锂资源环节持续加码。
  资源方面,公司参股了澳洲Core 公司并签订了锂精矿包销协议,建成投产后每年将包销7.5 万吨锂精矿;另一方面,公司还通过参股能投锂业,获得了地方锂辉石矿的优先供应权,在锂矿供应紧张的大背景下,拥有供应保证的公司产线放量的确定性也更高。
  冶炼方面,公司现有锂盐产能4.3 万 吨/年,并计划新建5 万吨电池级氢氧化锂产线和1.1 万吨氯化锂产线,2025 年锂盐产能有望超过10 万吨。公司业绩短期爆发、长期成长兼具。假设:(1)2021-2023 年两种锂盐平均价格(碳酸锂和氢氧化锂)为12/30/30 万元/吨;(2)2021-2023 年公司锂盐销量分别为3.0/3.5/4.8 万吨(考虑新建3 万吨电氢产线产能爬坡);(3)2021-2023 年锂精矿价格均为1040/3300/3300 美元/吨,公司2021-2023 年归母净利润分别为9.54/22.18/31.32 亿,对应PE 30X/13X/9X。
  风险提示
  1、新能源车产销不及预期。
雅化集团股票走势月K线图


  券商认为:
  民爆和锂业持续发力,2021Q4 公司单季度业绩实现高增。根据公司公布数据,2021 年全年归母净利润中枢为9.85 亿,2021Q4 归母净利中枢为3.53 亿,同比增长172%,环比增长17%;2021 年全年扣非归母净利润中枢为9.57 亿,对应2021Q4 扣非归母净利润中枢为3.45 亿,同比增长185%,环比增长17%。2021 年,公司民爆和锂业两大主业持续发力,其中民爆业务稳步发展,锂行业需求持续攀升。2021 年四季度锂盐价格快速上涨,根据亚洲金属网,电池级碳酸锂2021Q4 均价达到20.83 万元/吨,环比上涨86%;电池级氢氧化锂2021Q4 均价达到18.59 万元/吨,环比上涨60%。公司抓住新能源行业周期,释放产能、增加销售,锂盐产品销量大幅提升,锂业务利润大幅度增长,公司整体盈利水平显著提高。民爆方面,行业景气上行,公司业务规模也持续扩大。公司作为中国民爆行业领先企业之一、四川省民爆龙头,业务全方位覆盖民爆产品的研发、生产、销售、配送以及爆破作业相关工程服务,拥有核心竞争优势。
  行业方面,看好2022 年锂盐价格全年维持高位。由于全球新能源车产销增速不断上调,而锂行业在经历2018-2020 年长单三年的单边锂价下行期后,海外锂资源开发进展尚未出现明显的提速迹象。考虑到锂资源项目较长的开发时间,我们认为目前仍然难以看到锂供需关系出现实质性逆转的时点,这意味着2022 全年锂价均有望维持高位,同时长周期纬度下锂产品价格的中枢也有望显著抬升。公司作为供入特斯拉体系的优异氢氧化锂生产商,有望最大化收益。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。