新华保险2021一季度投资收益领先行业

  新华保险一季度净利润63亿增36% 总保费收入增8.8%
  4月29日,新华人寿保险股份有限公司(新华保险,601336.SH;1336.HK)发布的2021年一季报显示,今年一季度,该公司实现归属于母公司股东的净利润63.05亿元,同比增长36%;实现总保费收入633.92亿元,同比增长8.8%。
  在新华保险的633.92亿元总保费中,长期险首年保费为217.16亿元,同比增长10.5%;续期保费392.35亿元,同比增长8.4%;短期险保费24.41亿元,同比增长1.7%。
  就渠道而言,除了银保渠道实现总保费收入同比下降10.1%之外,个险渠道和团险渠道保费均增速明显。其中,个险渠道实现总保费收入452.09亿元,同比增长17.6%;团体渠道实现保费收入12.82亿元,同比增长29.8%。
  银保渠道的保费收入下降明显,主要是由于续期保费乏力所致。一季报显示,今年一季度,新华保险银保渠道实现总保费收入169.01亿元,同比下降10.1%,其中,长期险首年保费140.68亿元,同比增长7.9%;续期保费28.20亿元,同比下降50.9%。
  截至2021年3月末,新华保险投资资产为9574.25亿元,较上年末下降0.9%。2021年第一季度,新华保险年化总投资收益率为7.9%,同比增长2.8个百分点。

  新华保险(601336)2021年一季报点评:业绩增速表现良好 投资收益领先行业
  类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:周晶晶/孙寅/谢宇尘 日期:2021-05-07
  事件描述
  新华保险发布2021 年一季报,实现归属净利润63.1 亿元,同比上升36.0%;实现归属净资产1037.6 亿元,较年初上升2.1%。
  事件评论
  一季度业绩表现良好,投资收益贡献主要增长。2021 年一季度,公司实现归属净利润63.1 亿元,同比上升36.0%。投资端的良好表现是本期利润增长的主要原因,一季度实现195.6 亿元,同比增加57.8%。浮盈兑现及较好的择时操作或是主要原因,公司本期存量其他综合收益70.3 亿,较年初下降37.5%。
  期缴保费表现较好,负债端规模持续增长。本期公司实现保费收入633.9 亿元,同比增长8.8%,其中个险期交、银保期交分别实现保费70.5 亿元、34.2 亿元,增速分别为13.9%和78.0%,是新单保费增长的主要原因;十年期及以上期交保费同比增长18.7%,较去年同期及全年显著改善,预计与长期健康险销售力度较大有关。公司退保率同比增长0.2pct 至0.5%,续保情况基本稳定。后续随着公司在产品端主推高价值业务销售,销售端加强队伍优增力度,公司新业务价值增速有望企稳回升。
  总投资收益率高达7.9%,投资收益领先行业水平。一季度公司投资资产9574.3亿元,较年初下降0.9%;实现投资收益195.6 亿元,同比增加57.8%;年化总投资收益率高达7.9%,同比上升2.8pct,明显优于同业水平。浮盈兑现及较好的择时操作或是主要原因,公司本期存量其他综合收益70.3 亿,较年初下降37.5%。
  投资建议:投资收益领先行业带动利润增长,开门红作用下个险新单增长良好。二季度公司产品端结构上将偏向高价值业务,并在稳定人力规模的基础上提升队伍质量,公司价值增长有望企稳。当前公司2021PEV 仅为0.54,仅处于2012 年以来的1.4%分位数,建议关注β机会,维持“买入”评级。
  风险提示
  1. 代理人规模、产能大幅不及预期;
  2. 利率大幅下行、权益市场大幅下挫。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。