恒生电子:业务发展持续向好,上半年净利润7.15亿

  恒生电子(600570)公司信息更新报告:业绩增长超预期 主营业务发展持续向好
  类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/应瑛 日期:2021-08-31
  国内金融IT 领军企业,维持“买入”评级
  在金融数字化转型背景下,公司从流程数字化逐步深入至业务数字化,为客户提供一站式金融解决方案。此外,公司将持续受益于深交所主板与中小板合并、股债分离等监管创新带来的新增市场需求,业绩有望迎来高增期。我们维持盈利预测不变,预计公司 2021-2023 年的归母净利润分别为15.83/19.57/23.14 亿元,EPS 为1.52/1.87/2.22 元/ 股, 当前股价对应的 2021-2023 年 PE 为60.7/49.1/41.5 倍,维持“买入”评级。
  事件:公司公布2021 年半年报
  公司发布2021 年半年报,2021 年上半年实现营业收入20.52 亿元,同比增长26.72%,接近预告上限;实现归母净利润7.15 亿元,同比增长108.05%;实现扣非后归母净利润3 亿元,同比增长4.58%,增速略超预期。
  大零售IT、大资管IT 业务发展持续向好
  核心产品陆续落地,助力公司突破重点客户,各项业务回归疫情前增长水平。(1)大零售IT 业务:UF3.0、理财5.0 等新产品与信创领域契合度显著提高,有效满足客户后续信创项目需求;LDP 技术平台已在多家客户进行POC 测试,产品落地进程有望再提速。2021 年上半年,大零售IT 业务营收7.39 亿元,同比增长22.84%;(2)大资管IT 业务:公司采用OCR、RPA、NLP 等新技术赋能金融机构中后台部门,打造运营一体化整体平台方案,相关产品已在银行、基金、证券等行业相继落地。2021 年上半年,大资管IT 业务营收6.4 亿元,同比增长34.03%。
  持续研发投入,技术创新加深护城河
  公司2021 年上半年研发费用投入总计为8.27 亿元,同比增长39.57%,占营业收入比重为40.31%;研发人员数量为7148 人,占公司总人数比为59.8%,公司研发人员和研发费用投入均处于行业领先水平。此外,从现金流角度来看,公司2021 上半年经营活动现金流净流有所加大,主要系员工薪酬支出上涨39.92%所致,超营收增速,表明公司对下半年及未来业务长期看好。
  风险提示:客户拓展进度不及预期、公司技术研发不及预期、疫情反复风险

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。