爱乐达公司是干什么的(爱乐达股票怎么样)

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  成都爱乐达航空制造股份有限公司成立于2004年3月,位于成都高新技术产业开发区。公司立足航空领域,主要从事航空零部件的数控精密加工、特种工艺处理和部组件装配。
  经营范围:机械零部件、模具、机电设备、电子元器件、成套电缆及电缆线束总成的设计、制造、销售;飞机零部件、地面设备的研发、制造、修理、技术服务及销售;飞机零部件的特种检测、理化试验及热表处理;货物及技术进出口(以上经营项目不含前置许可项目、后置许可项目凭许可证或审批文件经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

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  爱乐达(300696)爱乐达:航空零部件核心供应商 业务扩张延续高成长曲线
  类别:创业板 机构:海通证券股份有限公司 研究员:张恒晅/张高艳 日期:2022-01-28
  公司简介
  航空零部件民营龙头企业,专注航空航天制造。成都爱乐达航空制造股份有限公司成立于2004年,并于2017年于深交所创业板上市。公司专注于航空航天制造领域,主要从事军用飞机、民用飞机零部件、航空发动机零件及航天大型结构件的精密制造,具备航空零部件全流程制造能力。
  股权结构
  股权结构情况:截至2021Q3,冉光文、丁洪涛、范庆新、谢鹏为公司实际控制人,共计直接持有公司48.08%股份。
  实际控制人及核心管理层工作履历:
  1)冉光文:11年成飞工作经验,设计室主管,目前任公司副董事长;2)丁洪涛:11年成飞设计所工作经验,目前任公司监事会主席;3)谢鹏:14年成飞设计所工作经验,目前任公司监事;4)范庆新:6年成都发动机公司工作经验,目前任公司董事长;5)杨有新:长期任职于原总装备部军兵种装备部航空局,目前任公司董事。
  主营业务
  公司主营业务包括:数控精密机加、特种工艺及部组件装配,可单独承接,亦承接“数控精密机加——特种工艺处理——部组件装配”全流程业务。
  公司生产的航空零部件产品包含结构类、系统液压类及发动机类,军用及民用飞机零部件业务均主要为订单定制生产模式,其中民用飞机零件包括空客、波音多个主要型号机型国际转包订单;赛峰集团起落架零组件国际直接订单;ARJ21、C919、C929、MA700等国产机型订单。
  经营状况
  受益于航空装备高景气及成飞“小核心大协作”,公司实现收入利润持续高增长。在我国大力发展航空航天产业,加强国防建设和强化现代化军队改革的目标下,以及中航工业持续深化社会化大协作战略的背景下,公司参与的相关军品型号产品逐步量产,订单持续增长。同时,公司相关工序产能陆续释放,营业收入及净利润实现持续、较快增长。
  2019~2021Q1-3公司实现营业收入1.84/ 3.04/ 3.81亿元,同比增长43.77%/ 64.89%/ 105.42%;
  2019~2021Q1-3公司实现归母净利润0.78/ 1.37/ 1.80亿元,同比增长13.98%/ 75.22%/ 103.18%。
  公司毛利率始终处于较高水平。公司主营的航空零部件精密加工业务毛利率始终处于较高水平,主要系公司业务为来料加工模式、再加上航空零部件行业对产品质量要求较高、进入该行业企业需要完善的质量控制体系及相应资质认证,以及规模效率等因素。2019/ 2020/ 2021Q1-3公司分别实现综合毛利率67.27%/ 69.26% /64.31%。
  期间费用率下降带动盈利能力稳中有升。2019年公司管理费用率较高主要系确认股份支付费用,2020及2021Q1-3公司管理费用率不断下降,我们认为主要系规模化效应。得益于期间费用率的下降,近两年公司净利率稳中有升,2019/ 2020/ 2021Q1-3公司分别实现净利率42.37%/ 45.02%/ 47.25%。
  股权激励
  2019年公司实施股权激励计划,将员工利益与公司发展绑定。2019年2月公司发布公告拟向包含核心技术人员在内的123人授予限制性股票200万股,占总股本1.71%,授予价格11.34元;2019年5月完成授予登记。目前公司前两期激励目标已超额达成并完成行权解禁,按2022/01/27收盘价浮盈超过3倍,激励意义显著。
  定增募投
  公司于2021年8月顺利完成非公开发行。每股发行价格42.01元,募集资金总额5.00亿元,其中4.4亿元投向航空零部件智能制造中心项目,用于扩充产能、助力智能制造升级。该项目建设期2年,第3年部分投产,第5年达产,预计达产年收入2.34亿元。
  风险提示:
  项目建设进度不及预期;
  行业竞争加剧带来降价风险;
  军费支出规模或装备列装进度不及预期等。
  合规提示:
  根据迈信林招股说明书披露, 海通创新证券子公司持有【688685迈信林】总股本1%以上限售股,特此披露。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。