鲁西化工:预计上半年盈利25.5亿元~26.5亿元

  狂赚26亿!这家化工企业上半年营收增长5800%!
  近日,鲁西化工公告,预计上半年盈利25.5亿元~26.5亿元,同比增长1027.88%~1072.11%。
  据公告,报告期内公司主要化工产品价格同比有较大幅度增长,实现业绩同比较大幅度上升。
  鲁西化工2021年一季报显示,公司一季度营收62.16亿元,同比增长85.34%;净利9.99亿元,同比增长5834.61%;基本每股收益0.53元。
  近期数据显示,2021年上半年国内有机硅DMC市场均价从年初的22000元/吨涨至近期的30500元/吨。
  供需两旺背景下,有机硅价格持续上行,二级市场上,截至收盘,有机硅板块今日大涨4.54%,鲁西化工涨2.08%,报19.16元,该股年内累计涨近55%。
  6月24日,鲁西化工在互动平台表示,公司有机硅设计产能5万吨,近期生产运行正常,产品价格随行就市。
  鲁西化工(000830):化工品价格上行公司业绩大幅反弹 持续关注公司新材料业务发展
  类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:吴裕/赵乃迪 日期:2021-06-30
  事件:2021 年6 月29 日晚,公司发布2021 年半年度业绩预增公告。公告表示2021 年上半年公司预计实现归母净利润25.5~26.5 亿元,同比大幅增长约1028%~1072%。
  点评:
  受益于化工品价格大幅上行,公司2021H1 业绩超预期反弹。公司预计2021H1实现归母净利润25.5~26.5 亿元,2020 年同期追溯调整后数据仅为2.26 亿元,同比大幅增长1028%~1072%,明显超出市场预期。2021 年年初以来,伴随着原油价格的逐步回暖以及下游需求的恢复,化工品价格大幅上行。2021H1 公司主营产品价格较2020 年均价分别变化:PC(+55.54%),丁醇(+103.60%),辛醇(+85.02%),烧碱(+3.56%),DMF(+65.55%),己内酰胺(+30.51%),DMC(+33.17%),尿素(+30.90%),双氧水(+8.48%),甲酸(+22.53%),甲醇(+24.47%),二氯甲烷(+44.51%)。目前PC 与双氧水的产品价格较高位有所回落,但丁醇、辛醇、烧碱、DMF、己内酰胺、DMC、尿素、甲酸、甲醇和二氯甲烷等仍都处于历史价格较高水平。我们认为公司受益于主营化工产品价格的大幅上行,2021 年全年业绩较2019 和2020 年均将实现大幅提升,并有望在后续年度保持较高的业绩水平。
  两化合并新材料业务平台拓宽,公司新材料项目持续推进。伴随着中国中化集团与中国化工集团的合并,公司作为旗下专注于高端化工新材料的子公司可获得明显利好。随着业务平台的拓宽,公司有望吸纳更多的技术、业务人才。同时来自于集团方面的技术支持,也不断地助力公司向高端化进行转型。2020 年12 月,公司发布公告拟投资140 亿元,建设60 万吨/年己内酰胺·尼龙6 项目、120 万吨/年双酚A 项目和24 万吨/年乙烯下游一体化项目。其中60 万吨/年己内酰胺·尼龙6 一期项目预计于2022 年9 月建成投产,将为公司新增30 万吨/年己内酰胺和30 万吨/年尼龙6 产能,产能完全释放后可新增超40 亿元销售收入。
  盈利预测、估值与评级:受益于化工品价格大幅上行,公司业绩明显反弹,业绩水平明显好于过往年度。我们上调了公司2021-2022 年的盈利预测,并新增2023年的盈利预测,预计公司2021-2023 年净利润分别为42.69(上调123%)/43.28(上调70.6%)/47.24 亿元,折算EPS 分别为2.24/2.27/2.48 元/股,仍维持公司“买入”评级。
  风险提示:疫情反复影响宏观经济,原材料价格大幅波动,主营产品需求不急预期,新产能投放风险

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。