移远通信2021年净利润同增86%,模组龙头增长动能充足

  移远通信:2021年年度净利润约3.51亿元 同比增加85.95%

  移远通信(SH 603236,收盘价:172.26元)3月7日晚间发布2021年年度业绩快报,营业收入约112.1亿元,同比增加83.6%;归属于上市公司股东的净利润盈利约3.51亿元,同比增加85.95%;基本每股收益盈利2.76元,同比增加55.93%。
  公司称,业绩增长的主要原因为:2021年度国内外物联网下游市场需求旺盛,公司积极响应全球客户需求,不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通信模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案,多样性的产品及丰富的功能可满足日益增长的物联网智能终端需求。

  移远通信2021年涨42.14%

  截至2021年12月31日收盘,移远通信报收于203.90元,较2020年末的143.45元(前复权价)上涨42.14%。2月18日,移远通信股价最高见210.21元,最高点相较年初最大涨幅达到46.54%,5月21日盘中最低价报119.71元,股价触及全年最低点。2021年度共计4次涨停收盘,3次跌停收盘。移远通信当前最新总市值296.41亿元,在通信设备板块市值排名7/97,在两市A股市值排名607/4604。
  个股研报方面,2021年移远通信共计收到32家券商的78份研报,最高目标价310.72元,较最新收盘价仍有52.39%的上涨空间。
 
移远通信股票评级分析统计2021

  移远通信(603236):业绩符合预期 长期增长动能充足

  类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:马成龙/付晓钦 日期:2022-03-08
  2021 年业绩符合预期。公司2021 全年营收112.10 亿元,同比+83.60%;实现归母净利润3.51 亿元,同比+86.95%;实现扣非归母净利润3.23 亿元,同比+89.76%。业绩表现与预告基本一致,全年业绩符合预期。
  需求旺盛+运营效率提升,驱动业绩持续高增长。从单季度来看,公司21Q4实现营业收入37.3 亿元,同比+97%;实现归母净利润1.1 亿元,同比+79%。
  据公司公告,公司2021 年业绩高增长,主要受益于:(1)物联网下游需求持续旺盛,2021 年公司模组业务在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显;(2)公司不断强化内部管理,提升运营效率,期间费用率较上年同期降低所致。
  物联网高景气持续,产业链拓展打开成长空间。受益于物联网连接数持续增长,作为联网化的必然受益环节,物联网模组高景气持续。据Counterpoint数据,21Q3 公司全球市占率为32%,公司为全球龙头。而报告期内,为应对未来生产和销售规模扩张,公司加大备货备料存货增加,购入研发设备等,有望进一步巩固模组龙头地位。
  且公司不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通信模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS 模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案,产业链拓展延伸,有望打开成长空间,提升盈利能力,长期增长动能充足。
  风险提示:物联网发展不达预期;市场竞争加剧,价格战激烈;公司产业链拓展不达预期。
  投资建议:维持盈利预测,维持“买入”评级。
  维持此前盈利预测,预计2022-2023 年归母净利润分别为6.4/10.7 亿元,同比增速82/68%;预计摊薄EPS 为4.40/7.37 元,当前股价对应PE 预计为39/23x。公司模组龙头地位稳固,持续受益物联网赛道红利,产业链拓展延伸有望进一步打开成长空间,提升盈利能力,维持“买入”评级。

  移远通信(603236):产品结构不断优化 车载等领域高速增长

  类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:王楠/章林/代小笛 日期:2022-03-09
  事件:公司 发布业绩快报,预计2021年实现营收约112.10亿元,同比增长约83.60%,实现归母净利润约3.51 亿元,同比增长约85.95%;实现扣非后归母净利润约3.23 亿元,同比增长约89.76%。
  公司发布业绩快报,收入和业绩均延续高速增长,期间费用率下行,全年净利率稳中有升。2021 年全年,公司预计实现营收约112.10 亿元,同比增长约83.60%,实现归母净利润约3.51 亿元,同比增长约85.95%。期间,公司不断强化内部管理,提升运营效率,期间费用率较上年同期降低,叠加产品价格传导,公司全年净利率较2020 年的3.10%小幅升至3.14%。Q4 单季度,公司预计实现营收约37.34 亿元,同比增长约96.77%,实现归母净利润约1.15 亿元,同比增长约78.96%,单季度归母净利率环比微幅下滑0.2pct 至3.07%。
  公司收入和业绩的高增长,主因产品结构丰富、新品推出等。伴随国内外疫情影响好转、经济活动逐渐恢复正常,下游模组需求景气带动公司营收快速增长。
  公司不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通信模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS 模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案。2021 年,公司在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显。
  展望未来,公司持续布局景气度较高的车载和5G 相关业务,或将成为新的业绩增长点。
  风险提示:行业竞争加剧、物联网应用不及预期、原材料涨价风险、汇率风险。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。