兰石重装为石化装备龙头,2021年净利润1.23亿

  兰石重装2021年涨95.91%

  截至2021年12月31日收盘,兰石重装报收于9.11元,较2020年末的4.65元上涨95.91%。2月9日,兰石重装盘中最低价报3.26元,股价触及全年最低点,12月22日股价最高见13.05元,最高点相较于年初最大涨幅达到180.65%。2021年度共计15次涨停收盘,4次跌停收盘。兰石重装当前最新总市值119亿元,在专用设备板块市值排名41/205,在两市A股市值排名1424/4604。

  兰石重装:2021年度净利润约1.23亿元

  兰石重装(SH 603169,收盘价:8.42元)2月18日晚间发布年度业绩报告称,2021年营业收入约40.37亿元,同比增加39.17%;归属于上市公司股东的净利润盈利约1.23亿元;基本每股收益盈利0.1167元。分配方案为:不送红股、不转增。2020年同期营业收入约29.01亿元;归属于上市公司股东的净利润亏损约2.85亿元;基本每股收益亏损0.2708元。
  2020年1至12月份,兰石重装的营业收入构成为:机械制造占比76.41%,工程总包占比17.57%,技术服务占比4.44%。

  兰石重装(603169):石化装备排头兵 转型焕发新生机

  类别:公司 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:张涵 日期:2022-03-25
  石化装备排头兵,转型焕发新生机
  兰石重装始建于1953年,具有近70年的炼油化工装备制造历史,公司的研发实力和装备制造能力非常突出,在重大技术装备制造领域连续创造了多个国产化、大型化设备零的突破。此外,公司已经形成“四大基地+移动工厂”战略布局,产能方面能够完全满足公司的发展需求。目前,公司正在由传统能源装备制造向新能源装备制造领域转型,致力于成为具有数据洞察和产业整合能力的能源化工装备整体解决方案服务商。
  机遇:政策持续加码,新能源前景广阔
  光伏行业:2020年以来,在硅料价格持续攀升的刺激下,硅料企业纷纷上马扩产项目,带动硅料生产所用的多晶硅设备需求大幅增长。根据我们统计,2022年投产的56.4万吨硅料产能将带来300亿元以上的核心设备需求。核电行业:核电政策正在逐渐转向积极,我国自主三代核电有望按照每年6-8台的核准节奏,实现规模化、批量化发展,预计“十四五”期间,核电设备投资将达到2000亿元以上。此外,截至2020年年底,我国压水堆核电站累计产生乏燃料6432吨,保守测算,到2035年,乏燃料产生累积量将达34600吨,而在建的首套乏燃料处理能力仅有200吨/年,急需解决乏燃料的运输、贮存和后处理的问题。氢能行业:近期顶层规划出台频率非常密集,2021年3月发布的“十四五”规划纲要将氢能与储能列为前瞻谋划的六大未来产业之一,预计到2025年,我国氢能行业产值将达到1万亿元。
  布局:进军新能源装备制造,看好未来高成长性
  多晶硅设备:公司能提供的冷氢化反应器、还原炉、换热器、塔器、球罐占硅料生产核心设备投资的50%左右,截止2021年底,公司在手订单超6亿元,充分受益于硅料扩产浪潮,预计今年营收将实现三倍以上的增长。核电设备:公司拥有三张民用核安全设备资质以及一类放射性物品运输容器制造许可证,有望充分受益于核电行业景气上行。此外,中核嘉华在国家重大项目中核甘肃核技术产业园建设中具有得天独厚的区位优势,公司于2021年10月收购中核嘉华,将借助其资源禀赋,全面进入核燃料贮运和乏燃料后处理市场。氢能设备:公司前瞻式布局氢能产业链上游,主要提供煤制氢设备、低压储氢球罐以及加氢站用微通道换热器(PCHE),致力于建立细分市场竞争优势。目前,公司正在积极研发新产品,以尽快完成氢能产业链关键环节的卡位布局,形成先发优势。
  盈利预测
  预测公司2022-2024年收入分别为56.26、65.68、73.20亿元,EPS分别为0.20、0.27、0.37元,当前股价对应PE分别为44、33、24倍,给予“推荐”投资评级。
  风险提示
  募投项目进度不及预期、硅料扩产不及预期、核电发展不及预期、氢能拓展不及预期的风险等。

  兰石重装(603169):能源装备制造核心企业 积极拓展新能源装备布局

  类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:蔡屹/石康/李春驰/史一粟 日期:2022-03-23
  投资要点
  兰石重装是 国内能源装备和工业智能装备细分领域的核心企业之一。公司是国内为数不多的同时具有能源行业工程、技术、工艺设计总包资质和核心装备制造能力的企业,据公司2021 年年报,公司主营业务范围包括传统能源装备、新能源装备、工业智能装备以及节能环保装备的研发、设计、制造、检测、检维修服务及工程总承包,主要产品应用于石油化工、核能、光伏、氢能、汽车、船舶、航空航天、军工、新材料应用及污染治理等多个行业。
  公司2021 年实现归母净利润1.23 亿元,顺利实现扭亏为盈目标。2021 年公司实现营业收入40.37 亿元,同比高增39.17%;实现归母净利润1.23 亿元,2020年同期为-2.85 亿元,公司实现扭亏为盈目标。2021 年,公司持续从传统产业向新能源市场转型,同时开展提质增效专项行动、多措并举提升运营效率,顺利实现扭亏为盈目标。
  紧抓“双碳”趋势对新能源装备进行全面布局,提升公司核心竞争力。据公司2021 年年报,公司在新能源装备制造领域进行全面布局,在光伏多晶硅装备领域、核能装备领域和氢能装备领域进行拓展。其中,公司子公司中核嘉华在核燃料贮运容器细分领域率先发力,制造了中国首座核电乏燃料后处理中间试验厂的绝大多数非标设备。在“双碳”趋势下我国能源加速转型的大背景下,公司通过对新能源装备进行全面布局,占据先发优势。
  投资建议:公司为我国能源装备和工业智能装备细分领域的核心企业之一,近年在“双碳”趋势下积极对新能源装备进行全面布局,从传统产业向新能源市场转型,在未来我国能源结构加速转型背景下有望占据先发优势,持续受益。
  预测公司2022-2024 年的归母净利润分别为2.46 亿元/3.95 亿元/4.82 亿元,分别同比增长100.80%/60.10%/22.10%,对应2022 年3 月23 日的PE 估值分别为48.1 倍/30.1 倍/24.6 倍,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。
  风险提示:订单获取不及预期、研发进度不及预期、能源装备市场萎缩风险。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。