宝通科技奇幻滑雪3上线爱奇艺VR,深化元宇宙布局

  宝通科技(300031):奇幻滑雪3上线爱奇艺VR 望创佳绩

  类别:创业板 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:朱珺/周钊 日期:2022-02-23
  《奇幻滑雪3》上线爱奇艺VR,元宇宙布局赋能成长,维持“买入”评级据公司公众号,爱奇艺奇遇VR 已正式签约公司子公司哈视奇科技出品的热门冰雪运动游戏《奇幻滑雪3》,经典IP 作品+冬奥会热潮有望推动该游戏再创佳绩。我们暂维持盈利预测,预计21-23 年归母净利4.97/6.15/7.66 亿元,对应EPS 1.21/1.49/1.86 元。采用分部估值法,预计游戏22 年净利4.6亿元,可比公司22 年PE14X,考虑公司元宇宙布局领先,技术与项目储备丰富,给予PE21X,市值96.6 亿元;工业互联网22 年预计净利1.55 亿元,可比公司22 年PE9X,考虑公司智能矿山商业化有望加速落地,给予估值PE13X,对应市值20.15 亿元,目标市值116.75 亿元,调整目标价至28.34元(前值31.71 元),维持“买入”评级。
  移动互联网:哈视奇经典VR 冰雪游戏上架爱奇艺VR,有望再创佳绩据公众号,22 年1 月宝通全资子公司海南元宇宙对哈视奇科技再次增资,增资后公司成为哈视奇控股股东。《奇幻滑雪》系列是哈视奇倾力打造的VR滑雪运动IP,是自由度较高的运动类VR 游戏,游戏问世初期就夺得viveport付费榜第一名、STEAM 热销榜第一名等出色成绩。本次上架爱奇艺VR 的《奇幻滑雪3》是滑雪系列第三代产品,新作中增加了城市地图和比赛地图,玩家可以在冰封城市间自由穿梭,体验专业的滑雪场地赛。据国家统计局,自15 年成功申办冬奥会后至21 年10 月,我国冰雪运动参与人数达3.46亿。我们认为在冰雪运动热潮下,《奇幻滑雪3》有望再创佳绩。
  工业互联网:智慧矿山商业化有望加速落地
  公司深耕工业物料输送行业多年,智能输送解决方案在智慧矿山等应用场景中均有较大需求,布局完善:1)联合矿山无人驾驶领头企业踏歌智行,实现露天矿的无人化运营;2)联合兖州煤业布局井下无人输送;3)与兖矿能源投资设立山东宝能,专注于煤矿井下智能输送业务,定制化服务兖矿能源智能化煤矿建设。我们认为这意味着智慧矿山商业化有望加速落地。
  元宇宙布局业内领先,期待智慧矿山加速商业化,维持“买入”评级。公司“移动互联网+工业互联网”双轮驱动发展格局延续,投资加码矿山无人驾驶、人工智能、AR/VR/MR 等领域。公司已上线《VR 冰雪运动会》、《奇幻滑雪3》等冬奥VR 游戏,期待再创佳绩。元宇宙布局领先,智慧矿山商业化落地有望加速,赋能未来成长性。我们预计21-23 年归母净利为4.97/6.15/7.66 亿元,EPS 1.21/1.49/1.86 元。采用分部估值法,目标市值116.75 亿元,目标价28.34 元,维持“买入”评级。
  风险提示:游戏产品表现不及预期、智慧矿山商业化进程不及预期。

  宝通科技(300031):智慧矿山加速商业化 深化元宇宙布局

  类别:创业板 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:朱珺/周钊 日期:2022-01-11
  智能化改造项目陆续落地,元宇宙布局领先赋能成长,维持“买入”评级公司积极布局智能运营服务和元宇宙领域,具备较好成长性,我们基本维持盈利预测,预计21-23 年归母净利4.97/6.15/7.66 亿元(前值:4.97/6.15/7.64亿元),对应EPS 1.25/1.55/1.93 元。采用分部估值法,预计游戏22 年净利4.6 亿元,可比公司22 年PE17X,考虑公司元宇宙布局领先,技术与项目储备丰富,给予PE24X,市值110.4 亿元;工业互联网22 年预计净利1.55 亿元,可比公司22 年PE9X,考虑公司智能矿山商业化落地,智能运营业务和数字化输送系统业内领先,给予估值PE13X,对应市值20.15 亿元,目标市值130.55 亿元,调整目标价至31.71 元(前值24.21 元),维持“买入”评级。
  工业互联网:与兖矿能源等设立山东宝能,智慧矿山商业化有望加速落地公司加速推进智慧矿山一体化运营。公司联合矿山无人驾驶领头企业踏歌智行,实现露天矿的无人化运营;联合兖州煤业布局井下无人输送。公司12月14 日公告控股子公司宝通智能物联拟以自有资金1500 万元与兖矿能源、无锡智维共同成立山东宝能,专注于煤矿井下智能输送业务,定制化服务兖矿能源智能化煤矿建设。山东宝能将成为兖矿能源、宝通智能面向煤矿井下智能输送业务的核心主体公司,加快实现工业散货物料智能输送在矿山中的“无人化”,我们认为这显示公司智慧矿山商业化加速落地。
  移动互联网:游戏产品储备丰富,积极布局元宇宙公司先后投资哈视奇和一隅千象,并于21 年6 月成立海南元宇宙公司,投资AR/VR/MR、机器人、传感器等成长性产业相关领域,助力数字化商业场景和生态建设。哈视奇计划于22 年冬奥会召开前将其内容上线各大VR 平台,预计在2022 年1 月底上线冬奥VR 游戏。22 年宝通科技游戏产品储备丰富,将在大陆、港澳台、欧美等地上线《巨商》、《卧龙吟》、《有杀气童话》、《剑侠情缘3》、《DK》、《伊苏》等数款新品;还将上线5 款以上自研产品,其中公司预计其自研产品《终末阵线:伊诺贝塔》将在2022 年上线海外。
  智慧矿山加速商业化落地,维持“买入”评级
  公司“移动互联网+工业互联网”双轮驱动发展格局延续,投资加码矿山无人驾驶、人工智能、AR/VR/MR 等领域。智慧矿山商业化落地加速,元宇宙布局领先,赋能未来成长性。我们预计21-23 年归母净利为4.97/6.15/7.66亿元,EPS 1.25/1.55/1.93 元。采用分部估值法,目标市值130.55 亿元,目标价31.71 元,维持“买入”评级。
  风险提示:智能化改造进程不及预期、游戏自研产品表现不及预期等。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。