粤水电2022一季度毛利率回升,2021净利润同比增加24.45%

  粤水电:2022年一季度净利润同比下降4.55%

  粤水电(002060)发布一季报,2022年一季度实现营业总收入33.03亿元,同比下降5.31%;归属母公司股东净利润4710.35万元,同比下降4.55%;基本每股收益为0.0392元。

  粤水电:2021年度净利润约3.28亿元,同比增加24.45%

  粤水电(SZ 002060,收盘价:8.58元)3月29日晚间发布年度业绩报告称,2021年营业收入约143.61亿元,同比增加14.13%;归属于上市公司股东的净利润盈利约3.28亿元,同比增加24.45%;基本每股收益盈利0.2728元,同比增加24.45%。

  粤水电2021年度拟10派0.78元

  粤水电3月30日公布2021年年度分红预案:以12.02亿股股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.78元(含税),合计派发现金红利总额为9377.64万元。

  粤水电2021年涨70.41%

  截至2021年12月31日收盘,粤水电报收于5.55元,较2020年末的3.26元(前复权价)上涨70.41%。2月4日,粤水电盘中最低价报2.75元,股价触及全年最低点,10月8日股价最高见6.77元,最高点相较于年初最大涨幅达到107.88%。2021年度共计8次涨停收盘,1次跌停收盘。粤水电当前最新总市值66.73亿元,在工程建设板块市值排名33/73,在两市A股市值排名2257/4604。
  个股研报方面,2021年粤水电共计收到5家券商的9份研报,最高目标价8.68元,较最新收盘价仍有56.40%的上涨空间。
粤水电股票评级分析2021

  粤水电(002060)2022一季报点评:毛利率回升 绿电订单加速落地

  类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:童彤/孟杰 日期:2022-04-30
  投资要点
  粤水电发布2022 年第一季度报告:公司2022 年第一季度实现营业收入33.03 亿元,同比下降5.31%;实现归母净利润0.47 亿元,同比下降4.55%,扣非后归母净利润0.50 亿元,同比增长2.77%。
  公司2022 年第一季度新签工程施工项目26.65 亿元,同比增长103.71%。
  一季度新签订单高增长,我们判断主要系稳增长背景下,公司所在大湾区基建需求旺盛,公司水利、交通等基建项目新签订单快速增长所致。
  公司2022 年第一季度实现营业收入33.03 亿元,同比下降5.31%。我们判断主要系由于疫情影响,部分项目施工进度放缓及收入确认受到影响。
  公司2022 年第一季度实现综合毛利率10.90%,同比上升2.49 个百分点,实现净利率1.62%,同比上升0.07 个百分点,净利率增幅小于毛利率,主要是由于期间费用率上升所致。
  公司2022 年第一季度冲回资产+信用减值损失0.38 亿元,占营收的比重为1.14%,同比多冲回0.04 亿元。公司2022 年第一季度每股经营现金流净额为-0.24 元,同比少流出0.46 元。
  盈利预测及评级:我们维持对公司的盈利预测,预计2022-2024 年的EPS为0.33 元、0.40 元、0.49 元,4 月29 日收盘价对应的PE 分别为21.9 倍、18.2 倍、15.0 倍,维持“审慎增持”评级。
  风险提示:宏观经济下行风险、在手订单落地不及预期、省外业务开拓不及预期、施工项目进度不及预期。

  粤水电(002060):工程建设空间广阔 清洁能源前景可期

  类别:公司 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:龙天光/钱德胜 日期:2022-03-31
  事件:公司发布2021 年年报。2021 年公司实现营收143.61亿元,同比增长14.13%;归母净利润3.28 亿元,同比增长24.45%;扣非后归母净利润3.24 亿元,同比增长19.73%。
  营收稳健增长,盈利能力有所提升。2021 年公司实现营收143.61 亿元,同比增长14.13%。其中,水利水电实现营收84.96 亿元,同比增长29.85%;市政工程实现营收23.93 亿元,同比增长0.69%;其他工程实现营收6.44 亿元,同比减少3.83%;产品销售实现营收10.06 亿元,同比减少28.22%;水力发电实现营收2.51 亿元,同比减少10.77%;风力发电实现营收8.87 亿元,同比增长20.64%;太阳能发电实现营收5.53 亿元,同比增长19.17%;勘测设计与咨询服务实现营收0.74 亿元,同比增长8.99%;其他业务实现营收0.59亿元,同比增长85.25%。2021 年公司实现归母净利润3.28亿元,同比增长24.45%,毛利率和净利率分别为11.25%和2.55%,分别同比提高0.09pct 和0.36pct,经营性净现金流为8.47 亿元,较去年减少净流入1.24 亿元。
  立足广东,水利+轨交建设市场空间广阔。公司地处广东,实际控制人是广东省国资委,2021 年来自于广东地区的收入达到114.26 亿元,占总营收比重达到79.56%,2021 年公司新签订单77.92 亿元,同比减少16.61%。根据《广东省水利发展十四五规划》,“十四五”广东省水利建设投资规模预计为4050 亿元,较“十三五”投资规模增长117.39%。根据《广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划》,“十四五”广东省共安排交通基础设施重大建设项目投资约2 万亿,较“十三五”全省交通基础设施累计完成投资额增长39.86%。公司工程建设主要包括水利水电工程建设和轨道交通工程建设,未来发展空间广阔。
  清洁能源发电业务前景可期。双碳驱动能源转型,未来清洁能源发电占比将持续提升。公司在新疆、甘肃等西北地区及广东、山东等东南沿海地区积极拓展清洁能源发电业务,截至2021 年底,公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机1,42.38MW,其中水力发电263MW,风力发电673MW,光伏发电606.38MW。同时,公司是广东省最大的风电塔筒制造商、国内风电装备制造第一梯队企业,未来发展前景可期。
  投资建议:预计公司2022-2023 年营收分别为182.39/224.34亿元,同比增长27%/23%,归母净利润为4.04/4.95 亿元,同比增长24%/23%,每股EPS 为0.34/0.41,对应当前股价PE分别为26.2/21.4 倍,维持“推荐”评级。
  风险提示:市场竞争加剧的风险;新冠疫情影响工程进度的风险;劳务、材料成本、施工机械等价格变动导致的施工成本变动的风险。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。