安恒信息2021年同比增长37.6%,净利润同比下降89.71%

  安恒信息:2022年一季度净利润亏损1.9亿元,上年同期亏损1.26亿元

  安恒信息(688023)发布一季报,2022年一季度实现营业总收入2.33亿元,同比增长26.9%;归属母公司股东净利润-1.9亿元,较上年同期亏损增加6402.26万元;基本每股收益为-2.42元。

  安恒信息:2021年净利润同比下降89.71%

  安恒信息(688023)发布年报,2021年实现营业总收入18.2亿元,同比增长37.59%;归属母公司股东净利润1380.65万元,同比下降89.71%;基本每股收益为0.18元。

  安恒信息2021年跌3.53%

  截至2021年12月31日收盘,安恒信息报收于250.74元,较2020年末的259.92元(前复权价)下跌3.53%。2月5日,安恒信息盘中最低价报219.75元,股价触及全年最低点,7月27日股价最高见375.10元,最高点相较于年初最大涨幅达到44.31%。安恒信息当前最新总市值196.84亿元,在软件开发板块市值排名21/131,在两市A股市值排名926/4604。
  个股研报方面,2021年安恒信息共计收到23家券商的55份研报,最高目标价521.37元,较最新收盘价仍有107.93%的上涨空间。
安恒信息股票评级分析2021

  安恒信息(688023):投入加大致业绩承压 静待利润弹性释放

  类别:公司 机构:东方证券股份有限公司 研究员:浦俊懿/陈超 日期:2022-04-30
  事件:公司发布21 年报,实现收入18.2 亿(+37.6%),实现归母净利0.14 亿(-89.7%),扣非净利-0.80 亿(-166%),其中Q4 单季度实现收入9.55 亿(+44.1%),实现归母净利2.82 亿(+68.1%),实现扣非净利2.72 亿(+60.6%)。此外公司发布22Q1 季报,实现收入2.33 亿(+26.9%),实现归母净利-1.90 亿(-50.8%),实现扣非净利-1.96 亿(-50.4%)。
  报告期内安全平台及安全服务业务快速增长。分产品来看,21 年公司网络信息安全基础产品、网络信息安全平台、网络信息安全服务收入分别达到5.3 亿、5.9 亿、5.9 亿,同比增速分别为14.5%、32.0%、59.8%,安全平台及安全服务业务实现快速增长。在行业客户方面,除传统优势行业外,公司在金融、运营商、医疗、教育和企业等客户的市场份额呈现进一步上升的趋势。
  业绩承压系毛利率下降及期间费用率上升所致。2021 年度公司综合毛利率为64.0%(-5.0 pct),主要系低毛利的服务业务占比上升,以及行业整体竞争加剧、公司加大市场开拓力度影响。此外,期间总费用率为73.2%,同比上升10.4 pct。其中,销售、管理、研发费用率分别为34.9%、9.1%、29.4 %,分别同比上升1.7pct、1.4 pct、5.8pct。
  新兴安全继续发力,静待利润弹性释放。公司围绕“云、大、物、工、智”等新场景持续布局,云安全方面,安恒云完成10 多家主流公有云适配对接,新增云防护客户1300 多家,新增近 200 朵私有云,为后续做好精细化订阅式安全运营服务打下基础。大数据安全方面,安全数据中台、安全能力中台等能力持续提升,并推出适用于不同规模、不同行业客户的解决方案。随着公司投入高峰过去,利润率有望迎来改善。
  调整收入增速、毛利率及费用率,我们预测公司22-24 年营收分别为24.46、32.57、42.68 亿元(原22-23 年预测分别为27.89、38.49 亿元)。根据可比公司22 年的PS 水平,给予公司22 年5 倍PS,对应合理股价为155.80 元,维持增持评级。
  风险提示
  政策落地不及预期的风险;行业竞争加剧的风险

  安恒信息(688023)2021年年报点评:营收快速增长 各业务板块高速发展

  类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:王湘杰 日期:2022-04-29
  投资要点
  业绩总结:公司2021全年实现营业收入18.2亿元,同比增长37.6%;实现归母净利润0.1 亿元,同比下降89.7%。
  公司2021 全年营收增长较快,归母净利润大幅下滑。1)从营收端来看,2021年公司营收同比增长37.6%,主要系公司主要产品营收大幅增长,公司在各行业市场份额进一步上升,其中网络信息安全基础产品、网络信息安全平台产品、网络信息安全服务营收同比增长14.5%、32%、59.8%。2)从利润端看,2021年公司归母净利润同比下降89.7%,主要系公司战略新方向处于投入阶段,相关效益尚未体现,预计未来随着新产品技术不断成熟,将持续创造新的利润增长点。公司毛利率为64.1%,较去年同期下降5.1%。3)从费用端来看,2021年公司销售、管理、研发费用率分别为35.1%、9.2%和29.6%,其中研发费用同比增长71.8%,主要系研发人员增加、薪酬上涨及股权激励费用增加所致。
  研发投入增加,新兴赛道核心竞争力持续增强。公司加大战略新方向相关产品和平台的技术研发、市场开拓和管理优化的投入力度,研发投入同比增长71.8%。数据安全方面,公司AIGuard 数据安全相关产品高速增长,Ailand 数据安全岛陆续落地;托管运营服务MSS方面,公司全力推动云服务战略的发展,致力于打造业内最具竞争力的MSS 业务,随着云服务的推广覆盖,预计将大幅降低安全服务成本,提升毛利;信创安全方面,公司信创产品市场份额快速扩张,推出多云多芯一体多元管理信创安全运营平台,助力行业国产化替代;终端安全方面,公司突破性进入了央采市场,入围运营商集采名录,安恒EDR产品服务的各类政企用户突破10000 家;车联网安全方面,公司加大安全测试、安全防护产品等方向的投入,未来将进一步深化车联网方向的安全能力应用;智能安全网关方面,公司新一代智能网关产品不断突破,多平台环境适配、加密流量识别等基础能力实现大幅提升。
  盈利预测与投资建议。预计2022-2024 年公司营业收入分别为25.5 亿元、35.4亿元、48.6 亿元,未来三年营业收入将达到38.7%的复合增长率。考虑到公司各业务板块高速发展,核心竞争力持续增强,预计公司订单量在2022 年将迎来显著增长,维持“买入”评级。
  风险提示:客户拓展不及预期、下游需求不及预期等风险。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。