603076乐惠国际股票价值分析,乐惠国际3Q21业绩点评

  603076乐惠国际股票价值分析


  2021年11月25日,乐惠国际A股开盘39.63元,全日下跌1.64%,股价收报38.98元。自2021年11月23日以来,乐惠国际收盘价连续三日收于年线(250日均线)之上。
  东方财富Choice数据显示,乐惠国际股价前一次连续三日收于年线之上为今年的8月25日,当日收盘价为42.90元(前复权)。次日乐惠国际股价有所上涨,涨幅为2.54%,但下一日便向下跌破支撑价位42.90元,区间最大涨幅为5.97%。

  乐惠国际股东户数增加4.80%,户均持股41.42万元
  乐惠国际2021年10月30日在三季度报告中披露,截至2021年9月30日公司股东户数为9868户,较上期(2021年6月30日)增加452户,增幅为4.80%。
  2020年9月30日至今,公司股东户数显著大幅增长,区间涨幅达54.26%。2020年9月30日至2021年9月30日区间股价上涨21.36%。
  截至2021年9月30日,公司最新总股本为1.21亿股,且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的1.11万股上升至1.22万股,户均流通市值41.42万元。

  乐惠国际:2021年第三季度净利润约1087万元 同比下降49.65%
  乐惠国际(SH 603076,收盘价:34.21元)10月29日晚间发布三季度业绩公告称,第三季度公司实现营业收入约2.29亿元,同比增长4.71%。实现归属于上市公司股东的净利润约1087万元,同比下降49.65%。

  乐惠国际:董事陈小平终止减持公司股份
  乐惠国际(SH 603076,收盘价:37.34元)11月16日晚间发布公告称,2021年11月16日,公司收到董事陈小平先生《关于乐惠国际股份减持计划提前终止的告知函》。基于对目前二级市场形势及对公司未来的发展和价值的判断,陈小平先生决定提前终止减持计划,未减持部分不再减持。
  乐惠国际主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造,主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装机械,以及乳品包装机械等。

  乐惠国际(603076)点评报告:在手装备订单创历史新高;精酿业务渠道开拓进展加速


  类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:王华君/李锋 日期:2021-11-25
  三季报收入同比增长12%,归母净利润同比减少13%公司公告:2021 年前三季度实现收入7.3 亿元,同比增长12.3%,实现归母净利润0.7 亿元,同比减少13.4%。前三季度预付款和存货分别同比增长96%和49%,主要为国外大项目备货所致。
  2021 年Q3 公司单季度实现营业收入2.29 亿元,同比增长4.7%;净利润0.11亿,同比下降49.7%。Q3 净利润主要受海运运费大幅提升、人民币升值及疫情影响导致合同执行成本明显增加。Q3 单季度毛利率24.1%,环比下滑1.6pct,同比下滑2pct;净利率4.8%,环比下滑1.9pct,同比下滑5.2pct。
  装备在手订单创历史新高;精酿业务渠道开拓进展加速装备板块:Q3 实现收入2.25 亿元,同比增长1.3%;扣非净利润955.7 万元,同比增长11.22%。公司装备业务整体稳定增长,三季度新增订单(含税)5.39亿元,在手订单(含税)达到19.88 亿元,较二季度末增长10.9%,创历史最高。白酒装备领域与泸州润达合作设立合资公司,加码白酒智能装备市场;同时南京乐惠芬纳赫成功进入白酒包装设备领域,形成白酒行业整厂交钥能力。 精酿板块:精酿业务渠道开拓进展加速,“鲜啤30 公里”品牌逐步落地。线下渠道:“30 公里打酒站” 目前已营业3 家门店,顺利进入模式复制阶段;“30 公里鲜啤酒馆”体系成立加盟事业部,以“社区小酒馆”为核心定位,为消费者提供高品质和高性价比的鲜啤消费体验。线上渠道:公司自有品牌9 月正式进驻京东平台,有赞微商城也于日前上线。产品方面:成功推鲜啤30 公里品牌“大黄罐”系列,受到了经销商及B 端和C 端客户的肯定。产能规划:宁波大目湾1万吨工厂,于9 月10 日取得《食品生产许可证》,公司已拥有1.3 万吨/年的生产能力。“百城百厂”战略新增成都、长沙、南通三处酒厂筹建公司,新厂拓展进展顺利,预计新工厂投资项目将陆续签约。
  精酿啤酒代表消费升级方向,未来五年行业市场规模CAGR 约为26%国内精酿啤酒的消费量占比2.4%,市场规模占比约5%,与美国13.6%的消费量占比和25%的市场规模占比相比还有很大提升空间。预计到2025 年国内精酿啤酒市场规模约1040 亿,渗透率达到14.6%,5 年CAGR 约为26%。
  盈利预测及估值
  预计2021~2023 年归母净利润分别为1.3/1.9/2.7 亿元,增速为25%/43%/41%,对应PE 为31/22/16,维持“买入”评级。
  风险提示:疫情影响需求;自主品牌鲜啤销售、精酿啤酒项目落地不及预期

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。