力量钻石2021净利润预增两倍多,对应目标价300元每股

  力量钻石(301071):募投项目投产 工业端+培育钻石全面增益业绩
  类别:创业板 机构:东北证券股份有限公司 研究员:唐凯 日期:2021-12-10
  事件
  公司发布2021 年业绩预告:2021 年预计实现归母净利润2.32-2.45 亿元,同比+217.1%~234.9%。21Q4 预计实现归母净利润0.71-0.84 亿元,同比+135%~178.3%,环比+33%~57.5%。公司业绩超预期。
  点评
  利润端同比大幅提升且环比持续向上。21Q4 预计实现归母净利润0.71-0.84 亿元,同比+135%~178.3%,环比+33%~57.5%。公司业绩亮眼主要系近年公司技术研发取得突破,高利润率产品培育钻石销售占比增长较多,效益明显提升。同时公司募投项目陆续投产,同时三季度产线改造影响消除,培育钻石和金刚石单晶产能稳步增长。工业端方面由于金刚石单晶市场供应紧张、销售价格明显上升。
  培育钻石下游需求提升迅速,印度培育钻石进出口数据亮眼。印度是全球培育钻石毛坯最主要加工打磨厂,10 月印度培育钻石毛坯进口额1.03亿美元(同比+98%,环比+1%),进口额渗透率7%,同比+3.3pct,环比+1.2pct。10 月进口数据同比高增,环比稳定。此外11 月初为印度最重要的传统节日排灯节,相当于中国春节、欧美圣诞节,节假日工厂休假影响下数据依旧亮眼。加上打磨转移,实际培育钻石原石进出口量应该更高。出口方面10 月裸钻出口额1.46 亿美元(环比+53%),环比保持高速增长。四季度培育钻石主要消费市场欧美迎来感恩节、圣诞节消费旺季,预计数据环比继续提升。
  珠宝巨头陆续入局行业高景气度。施华洛世奇、潘多拉、豫园等国内外珠宝巨头陆续布局培育钻石品类,有望逐步教育市场、引导消费者逐步接受培育钻石这一新兴珠宝类别。
  投资建议:预计2021-2023 年公司归母净利润分别为2.39 /4.25 /6.05 亿元。对应PE 分别为70.2 /39.52 /27.78 倍。维持“买入”评级,对应目标价380 元/股。
  风险提示:市场拓展不及预期,业绩预测与估值判断不及预期等。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。