数字政通：2022年第一季度净利润约3800万元 同比增加42.9%
数字政通(SZ 300075，收盘价：15.68元)4月28日晚间发布一季度业绩公告称，2022年第一季度营收约2.5亿元，同比增加12.01%；净利润约3800万元，同比增加42.9%；基本每股收益0.0769元，同比增加39.31%。数字政通：2021年度净利润约2.07亿元 同比增加30.29%
数字政通(SZ 300075，收盘价：19.33元)4月21日晚间发布年度业绩报告称，2021年营业收入约14.81亿元，同比增加4.71%；归属于上市公司股东的净利润约2.07亿元，同比增加30.29%；基本每股收益0.43元，同比增加22.86%。2021年1至6月份，数字政通的营业收入构成为：智慧城市管理领域占比99.68%，国土资源管理与城市规划领域占比0.32%。
数字政通2021年度拟10派0.45元
数字政通4月22日公布2021年年度分红预案：以4.96亿股股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.45元(含税)，合计派发现金红利总额为2232.8万元。
数字政通2021年涨54.54%
截至2021年12月31日收盘，数字政通报收于18.00元，较2020年末的11.65元（前复权价）上涨54.54%。2月8日，数字政通盘中最低价报9.07元，股价触及全年最低点，12月30日股价最高见19.33元，最高点相较于年初最大涨幅达到65.96%。2021年度共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。数字政通当前最新总市值87.96亿元，在软件开发板块市值排名50/131，在两市A股市值排名1813/4604。个股研报方面，2021年数字政通共计收到2家券商的3份研报。
数字政通(300075)：逐步进入利润加速释放阶段
类别：创业板 机构：海通证券股份有限公司 研究员：郑宏达/杨林/洪琳/于成龙 日期：2022-05-10利润增速逐步抬升。公司披露2021 年年报，2021 年全年实现营收14.81 亿元，同比增长4.71%，其中系统软件类业务占比46.96%，同比增长34.47%，系统集成类业务占比8.28%，同比下滑48.51%，运营服务类业务占44.76%，同比增长0.60%。2021 年归母净利润为2.07 亿元，同比增长30.29%，扣非归母净利润为1.82 亿元，同比增长22.98%，经营性现金流为1.02 亿元，同比下滑54.95%，销售毛利率为38.47%，同比增长5.28pct，销售费用率为7.63%，同比增长14.40%，管理费用率为9.07%，同比增长10.99%，研发费用率为6.67%，同比增长9.73%，财务费用率为-1.28%，同比增长17.66%。
公司近期披露2022 年一季报，2022Q1 营业收入2.50 亿元，同比增长12.01%，归母净利润0.38 亿元，同比增长42.90%，扣非归母净利润0.37亿元，同比增长42.08%。
“晶石“平台实现城市管理创新。2021 年8 月16 日，公司正式发布了具有完全自主知识产权的“晶石”数字孪生平台。“晶石”数字孪生平台依托从物理世界到数字世界全空间、全要素、全过程的双向映射理念，通过构建城市在数字空间的三维模型来实现三维立体空间乃至地下空间的可视化管理。通过引入BIM 技术，将城市信息管理的力度从城市部件、建筑整体延伸到了内部构建，能够实现从宏观到微观，以L1-L5 级别建模规范完整的、全面的建立起城市的框架，把城市的管理领域和实际业务需求相结合，融合IoT、视频、全景、城市业务等数据，形成动态的、高度仿真的孪生城市，为城市管理提供更加科学、更加直观的技术平台，从而实现城市管理的创新。截止年报披露日（2022 年4 月22 日），相关项目合同额已超过2 亿元。
“棋骥”智能有望带来新增长点。2022 年初，公司正式发布新品“棋骥”无人驾驶智联网格车。“棋骥”以“无人驾驶+AIoT”技术为核心，是一款应用了无人驾驶技术的智联网格车，也是数字政通网格化管理业务的一次重要的技术和应用创新突破。“棋骥”已经实现了城市运行一网统管数据采集的低速非载人无人驾驶业务场景，结合自动驾驶技术的日益成熟、相关路权开放政策的逐步完善，棋骥即将在全国各地城市应用推广。目前已与北京、上海、深圳、福州、合肥、洛阳、淄博、雅安等10 余座城市的相关政府部门达成了测试合作意向，推动“棋骥”在当地应用测试落地。未来，公司将基于“棋骥”的关键技术，结合不断发展的用户需求与市场需要，完善无人驾驶在城市治理领域的应用场景落地。
参股公司中标9311 万元项目。2022 年4 月19 日公司发布关于参股公司收到中标通知书的公告。公司同山东鲁中控股集团有限公司合营设立的智慧（沂源）城市建设运营有限公司（公司持股比例为49%）于2022 年4 月19 日收到中标通知书，其通过公开招标中标山东省淄博市沂源县数字沂源建设（一期）项目，中标金额为9311.09 万元。此次项目的主要建设内容为通过业务中台、AI 中台、IoT 中台三个中台赋能，打造沂源县城市综合管理服务平台、视频汇聚平台等智慧应用，全面提升沂源县城市智慧化水平，打造沂源县数字经济核心底座。此次项目是公司强化与地方政府的合作关系，实现产融结合，探索数字经济发展新模式的具体实践，对公司未来发展具有重要的积极影响。
盈利预测与投资建议。2022Q1 公司新签订单3.68 亿元，同比增加48.1%。随着全国各地数字经济建设和数字治理进程逐步加快，公司新签项目的数量、质量和规模较往年同期均有较大幅度的提升。其中包括合同额约4800 万元的安徽省长丰县城乡一体化社会治理项目、合同额约3000 万元的山东省济宁市城市综合管理服务平台项目、合同额约2300万元的北京市亦庄经济技术开发区城市运行大脑项目等一批有重要行业影响力的项目。我们认为，2022 年“一网统管”、“网格化管理”等有望成为数字经济建设重点。我们预计，公司2022/2023/2024 归母净利润分别为2.79/3.58/4.48 亿元，EPS 分别为0.56/0.72/0.90 元，给予2022 年动态PE 35-40 倍，6 个月合理价值区间为19.60-22.40 元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
风险提示。疫情影响宏观支出；毛利率下滑；现金流恶化。
数字政通(300075)021年报点评：业务结构优化利润率提升 多个新业务远景可期
类别：创业板 机构：民生证券股份有限公司 研究员：吕伟/郭新宇 日期：2022-04-222022 年4 月21 日公司发布2021 年报，2021 年实现营业收入14.81 亿元，同比增长4.71%；实现归母净利润2.07 亿元，同比增长30.29%。
业务结构优化带来毛利率提升，软件业务增速超三成。公司业务结构不断优化，软件业务收入占比已经从2020 年的37%提升至2021 年的47%。由于软件业务毛利率明显高于集成和运营服务类业务，因此公司整体毛利率较2020 年提升约5 个百分点。同时，公司软件业务保持良好增长态势，增速近35%。
传统业务保持快速发展，数字政府建设趋势下有望长期受益。公司在全国100 多个城市建立本地化服务和营销体系，2021 年年内公司承建了新疆、四川、海南、江西、天津、浙江多个省级城市综合（运行） 管理服务平台，以及武汉、宿州、安庆等近百个市县级城市综合（运行）管理服务平台。在一网统管业务方面，公司深度参与上海等项目，并积极建立生态合作关系，与华为合作的一网统管联合解决方案在数十个地市落地。
2022 年4 月19 日，中央全面深化改革委员会第二十五次会议召开，会议明确了数字政府建设等重要政策方向，审议通过了《关于加强数字政府建设的指导意见》。以“一网通办”、“一网统管”为代表的政务信息化不仅迎来新一轮建设机遇，而且有望从市向区县下沉，带来较大增量市场，细分领域景气度有望提升。
L4 智能驾驶赋能城市运营管理，数字孪生取得新突破。目前公司在洛阳市部署多架无人机、8 辆AI 智能信息采集车和多套电动车视频采集设备，日采集上报两千余件，识别准确率和立案率均达到92%以上，未来预计将有更多的城市管理问题实现AI 智能识别上报和分析。公司2022 年初推出“棋骥”网格车，目前已与北京、上海、深圳、福州、合肥、洛阳、淄博、雅安等10 余座城市的相关政府部门达成了测试合作意向，推动“棋骥”在当地应用测试落地。
同时，公司不断深耕GIS、数字孪生等新业务，发布“晶石”数字孪生平台，通过构建城市在数字空间的三维模型来实现三维立体空间乃至地下空间的可视化管理，截止年报披露日，相关项目合同额已超过 2 亿元。
投资建议：在数字经济建设大趋势下，公司作为智慧城市领军企业，有望受益于“一网统管”、“网格化管理”等建设的推进；同时公司发力 “L4 无人驾驶+运营”，提升城市数据治理能力，并逐步推动自身商业模式转变。预计公司2022-2024 年EPS 为0.56/0.69/0.83 元，对应PE 为34X、28X、23X，维持“推荐”
评级。
风险提示：新技术推进不及预期，疫情影响存在不确定性；行业竞争加剧。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
