远兴能源:2021上半年净利润大涨 财务压力仍然较大

  2021年6月7日,远兴能源发布2021年半年度业绩预告,预计半年度归属于上市公司股东的净利润为11.5亿至12.5亿元,同比增长1585.21%至1714.36%,扭亏为盈;扣除非经常性损益后的净利润为11.55亿至12.55亿元,同比增长1416.09%至1530.04%,扭亏为盈;每股收益为0.3100至0.3400元。
  业绩变动原因
  1.报告期内,公司煤炭产能充分释放,煤炭价格持续高位运行,煤炭板块盈利实现大幅增长。2.报告期内,公司纯碱、尿素板块装置高效、稳定运行,甲醇装置按时重启生产;纯碱、尿素及甲醇市场平均价格较上年同期涨幅较大。上述因素致使公司2021年半年度经营业绩扭亏为盈。
  行业业绩情况
  截至2021年6月7日,化工-化学原料行业总计40家公司中,已有9家公司发布2021年半年度业绩预告。其中,7家预喜,占比77.78%,行业预告归母净利润均值为6.95亿元,预告归母净利润增速均值为716.93%。远兴能源预计归母净利润中值为12亿元,高于行业平均水平,目前行业排名第2;预计归母净利润增速中值为1649.79%,高于行业增速平均水平,目前预计增速名列行业第1。
  财务压力大短期债超50亿
  尽管上半年经营业绩大幅增长,远兴能源仍然存在较大的财务压力。
  截至2020年底,远兴能源账面货币资金为15.80亿元,而短期借款32.98亿元、一年内到期的非流动负债17.18亿元、长期借款4.04亿元,合计为54.20亿元。其中,短期债债务为50.16亿元。
  根据年报,上述15.80亿元货币资金中,有4.03亿元因为涉及保证金而受限,公司可以动用的现金只有11.77亿元。11.77亿元货币资金,即便不考虑正常运营,全部用于还债,也没有办法还清年内到期的50.16亿元短期债务。
  实际上,公司财务压力一直较大,这从财务费用便可发现端倪。2018年至2020年,其财务费用分别为2.59亿元、2.56亿元、2.91亿元。
  当然,基于今年以来经营业绩大幅向好,盈利能力大幅提升,现金流会明显好转,加上债务展期或借新还旧等,或采取其他方式融资,预计今年的财务压力相较去年会明显减轻。尽管如此,公司仍然存在较大的财务压力。
  实际上,上市以来,借助资本市场,远兴能源募资并不少。
  wind数据显示,上市以来,远兴能源实施了四次定增、一次配股,还发行了规模为10亿元的公司债券。加上IPO募资,公司累计直接融资59.73亿元。
  根据公告,上述募资中,多用于产业项目建设、补充流动资金、偿还银行贷款。如2008年通过定增募资6.50亿元,用于偿还银行逾期贷款、补充公司流动资金、内蒙古博源水务有限责任公司污水处理项目等。2015年募资10.50亿元,用于年产30万吨合成氨、52万吨多用途尿素项目、补充流动资金。2016年定增募资26.05亿元,为单笔直接融资规模最大的一次。这笔募资,用于内蒙古博源化学有限责任公司50万吨/年合成氨、联产50万吨/年尿素、60万吨/年联碱项目,偿还银行贷款及补充流动资金等多个项目。
  由此可见,远兴能源多次募资用于产业项目建设的同时,也频频使用募资补充流动资金、偿还银行贷款。
  值得一提的是,上述定增中,其一次是发行股份收购中源化学股份,股份支付对价为31.51亿元。
  基于财务压力大,虽然频频募资,远兴能源派发的现金红利也十分有限。
  wind数据显示,上述24年来,公司累计派发的红利合计为3.68亿元,约占净利润累计数的8.19%,约占累计直接融资总额的6.16%。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。