腾远钴业值得申购吗,腾远钴业申购价值分析

  腾远钴业值得申购吗,腾远钴业申购价值分析

  腾远钴业的主要产品为氯化钴、硫酸钴等钴盐和电积铜,氯化钴和硫酸钴主要应用于锂电池的正极材料,进而最终应用于 3C 电子产品和动力电池。
  关于腾远钴业,有两大看点,一个是背靠厦门钨业与赣锋锂业,在整个新能源产业链上仍然炙手可热,估值是否会提升;一个是与钴业三剑客的抗衡能力,以及竞争差异之处。
  2018年,腾远钴业发起第一次IPO,但不幸败北。
  赣锋锂业的入局初衷与厦门钨业如出一辙,都是为了积极锁定上游的钴资源,以确保产业链的供应稳定性。这一点体现在腾远钴业方面就是,厦门钨业、赣锋锂业既是股东又是其客户。
  2021上半年的营收贡献中,厦门钨业给腾远钴业创造的营收占整体的比重高达12.2%。
  回顾2016—2020年期间,腾远钴业可以说是一直在上演“增资+股转”的交织戏码,以至于股权结构处于动荡起伏的状态,最终目的还是为了顺利通过第二次IPO创造客观条件。
  按世界银行估计,未来锂和钴的需求增幅将高达目前水平的40倍。仅英国3000万辆汽车换为新能源,就需要将全球钴产量翻倍。
  根据《中国钴业》季刊数据,2020 年世界钴行业消费需求中电池材料占 68.8%,中国钴行业的消费需求中电池材料占 84.4%,3C 类锂电池及动力锂电池材料是钴行业主要的消费领域。3C 类锂电池主要应用于笔记本电脑、手机、平板电脑等个人消费品;动力锂电池主要用于新能源汽车。
  可以看出,钴的重要性不言而喻。
  前全球已探明的钴资源有约51%分布在刚果(金),腾远钴业早已经在刚果设立公司跑马圈地以锁定钴。
  2018-2021上半年,腾远钴业的钴产品销量折合金属吨分别为 4,787.10 吨、6,202.61 吨、4,669.54 吨和 3,643.54吨,铜产品销量分别为 5,378.70 吨、14,329.48 吨、18,141.47 吨和 10,200.07 吨,保持较高的销售水平。但是由于产品及原材料价格的波动,利润也出现了较大程度的波动。
  2018-2021上半年,腾远钴业的扣非后归属于母公司股东净利润分别为 18,212.74 万元、11,376.94 万元、34,753.39 万元和 49,571.19 万元;
  2021年1-9月,腾远钴业的营业收入为292,161.26万元,较上年同期增长123.12%;净利润为76,004.02万元,较上年同期增长82.73%,主要系钴产品、铜产品销售价格和数量均较上年同期增加,毛利增加较多导致;归属于母公司股东的净利润为76,004.02万元,较上年同期增长82.73%。
  业绩方面与华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业对比如下:
  腾远钴业在招股书说明书中预计2021年度可实现营收约为34.77亿元至42.50亿元,同比增长约94.57%至 137.80%;预计2021年度归母公司净利润约为8.62亿元至10.54亿元,同比增长约68.06%至105.40%,预计扣非后归母公司净利润约为8.57亿元至10.47亿元,同比增长约146.58%至201.37%。
  毛利率方面,2018 年、2019 年、2020 年、 2021 年 1-6 月公司的综合毛利率分别为 26.49%、23.40%、32.75%和 39.97%。2019 年公司毛利率较 2018 年下降主要是因为:2018年 5 月以后由于原材料供应过剩预期等因素影响,导致钴市场价大幅下降,而公司从原材料采购、生产到销售平均耗时 2 至 3 个月,成本下降幅度滞后于售价下降。
  但与同行业公司相比,腾远钴业的毛利率高于华友钴业、高于寒锐钴业。
  只要钴的稀缺性还在,腾远钴业的价值就还在,上市首日能否引发惊涛骇浪呢,未来能否搅动钴业江湖,值得期待。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。