金地集团2021年涨2.84%,净利润94.63亿元同比下降8.99%

  金地集团2021年涨2.84%

  截至2021年12月31日收盘,金地集团报收于12.97元,较2020年末的12.61元(前复权价)上涨2.84%。8月2日,金地集团盘中最低价报8.17元,股价触及全年最低点,12月31日股价最高见13.19元,最高点相较于年初最大涨幅达到4.58%。2021年度共计2次涨停收盘,无收盘跌停情况。金地集团当前最新总市值585.54亿元,在房地产开发板块市值排名5/108,在两市A股市值排名276/4604。
  个股研报方面,2021年金地集团共计收到24家券商的80份研报,最高目标价18.55元,较最新收盘价仍有43.02%的上涨空间。
 
金地集团股票2021评级分析统计图表

  金地集团:2021年度净利润94.63亿元 同比下降8.99%

  金地集团(SH 600383,收盘价:12.5元)2月15日晚间发布2021年度业绩快报,营业收入992.32亿元,同比增加18.16%;归属于上市公司股东的净利润盈利94.63亿元,同比减少8.99%;基本每股收益盈利2.1元,同比减少8.7%。
  2021年1至6月份,金地集团的营业收入构成为:房地产销售占比85.79%,物业管理占比6.59%,其他占比3.21%,物业出租占比1.57%。

  金地集团(600383):销售稳健、毛利率反弹 竞争格局改善或将对公司估值修复形成内外双向支撑

  类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:赵可/路畅 日期:2022-02-18
  疫情下21 年业绩放缓至个位数负增长,略低于市场预期,毛利率或筑底有望对后续业绩回升提供支撑;销售增长稳健,排名上升,看好后续竞争格局改善下的市占率提升;拿地力度略有下降但仍显积极,强调拿地质量,利润率有所保障;自21 年中报以来,表内回款增速持续高于全口径销售额增速(5 年来首次);财务方面来看,公司财务稳健、融资优势显著且相对估值优势突出,三道红线继续维持绿档水平,亦具备高质量周转基因,是内生造血能力与增长兼具的龙头。维持“强烈推荐-A”投资评级,目标价18.4 元/股(对应 2022PE=8X)。
  (1)疫情下21 年业绩放缓至小幅负增长,略低于市场预期,毛利率或筑底有望对后续业绩回升提供支撑。快报公告显示公司21 年营收/营业利润/归母净利分别为992 亿/161 亿/95 亿,同比分别+18.2%/-21.1%/-9.0%,业绩略低于市场预期。快报披露公司2021 年营业收入同比有所增长,毛利率较上半年有所恢复,但受市场下行及年内疫情影响,公司2021 年的项目结算规模和结算毛利率不及预期,使得归属于上市公司股东的净利润同比下降9.0%。展望未来,认为公司毛利率或已触底,竞争格局或更利好优质绿档房企,这些将对公司形成内外双向支撑。
  (2)销售增长稳健,排名有所上升,为后续扩张提供保障。公司21 年全口径销售面积/金额分别为1377 万方/2867 亿元,同比分别+15.3%/+18.2%,超额完成全年2800 亿销售目标,对应销售均价约2.08 万元/平方米,较20 年+2.5%。据克而瑞数据显示,公司21 年全口径销售额位列行业第十一,较20 年前进两名。
  (3)拿地力度略有下降但仍显积极,强调拿地质量,利润率有所保障。公司前三季度累计新增全口径计容建面/总地价分别为1492 万平/1135 亿元,对应楼面均价0.76 万元/平,从投资力度(拿地额/销售额)来看,1-9 月累计约为49%(根据第三批次土拍情况推断,公司全年拿地强度或较前三季度有所下滑),纵向比较较往年略有放缓但横向比较仍相对积极。公司17年以来持续积极扩张(拿地额/销售额>50%),今年两集中供地背景下,上半年土拍市场局部过热,公司适当收敛公开市场拿地力度,同时加强非公开市场拿地力度,侧重拿地质量。综合来看,前三季度地价房价比(楼面均价/销售均价)约为35%,为近三年低位,延续19 年以来拿地性价比较高特点,利润率有所保障。且三道红线继续保持绿档水平,为后续扩张提 供保障。
  投资建议:疫情下21 年业绩放缓至个位数负增长,略低于市场预期,毛利率或筑底有望对后续业绩回升提供支撑;销售增长稳健,排名有所上升,看好后续竞争格局改善下的市占率提升;拿地力度略有下降但仍显积极,强调拿地质量,利润率有所保障;自21 年中报以来,表内回款增速持续高于全口径销售额增速(5 年来首次);财务方面来看,公司财务稳健、融资优势显著且相对估值优势突出,三道红线继续维持绿档水平,亦具备高质量周转基因,是内生造血能力与增长兼具的龙头。维持“强烈推荐-A”投资评级,目标价18.4 元/股(对应 2022PE=8X)。
  风险提示:销售增长低于预期、结算规模低于预期、毛利率改善不及预期等。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。