捷顺科技:2021上半年业绩高增长 打造深圳共享停车

  捷顺科技(002609):业绩预告符合预期 捷停车数据增长迅速
  类别:公司 机构:国联证券股份有限公司 研究员:张旭 日期:2021-07-04
  事件:
  公司发布2021H1业绩预告,H1扣非净利润预计同比增长88.27%到157.3%。
  投资要点:
  公司2021年H1经营景气,业绩预告高速增长,符合预期。
  2021年H1预计归母净利润3829到4922万元,同比增长40%到80%,扣非净利润3000-4100万元,同比增长88.27%到157.3%,其中二季度扣非净利润4243到5343万元,同比增长11.02%到39.80%,中值约25.41%。考虑到H1净利占全年比例小,政府项目收入确认也会影响单季增速,故维持全年盈利预测。
  捷停车累计用户数达5400万,同比增长340%,智慧停车场新增1900个,同比增长约27%,超市场预期。
  根据公司公告,捷停车20年上半年用户数增长约460万,智慧停车场新增约1500个。根据官网,截至21年6月底,累计用户数为5400万(占我国汽车保有量2.8亿辆约20%),增长2200万,同比增速约340%。智慧停车场新增1900个,同比增速约27%。预计今年将跨过盈亏点,规模效应将驱动利润释放。
  云托管业务目标新增6000条,稳步推进,将大幅优化公司现金流。
  根据公司公告,公司2020年底累计存量超5000道,2021年前5个月新增约1500道(4月和5月分别超400道),云托管目前正加速中。考虑到云托管按月收款、累计确认收入特点,未来大幅优化公司现金流,随着总部大楼完工并暂无大额资本开支,未来公司将手握大量现金(年初现金约10亿元)。
  维持公司“买入”评级,目标价15.50元。
  维持公司2021-2023年盈利预测, EPS 分别为0.31、0.43、0.56元。对应当前股价PE为30、21、17倍,考虑到公司行业龙头,新业务占比不断提升,维持目标价15.50元,维持公司“买入”评级。
  风险提示
  云托管开拓速度低于预期,竞争格局重新恶化、应收账款减值风险

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。