重庆啤酒2021年净利润增长38.82%(重庆啤酒股票还能买吗)

  重庆啤酒股票还能买吗?

  重庆啤酒股票现在的价格是137元,光大证券给出的目标价是186元。
  重庆啤酒2021年涨27.17%,跑赢大盘
  截至2021年12月31日收盘,重庆啤酒报收于151.32元,较2020年末的118.99元上涨27.17%。3月15日,重庆啤酒盘中最低价报89.12元,股价触及全年最低点,7月22日股价最高见209.99元,最高点相较于年初最大涨幅达到76.48%。2021年度共计1次涨停收盘,4次跌停收盘。重庆啤酒当前最新总市值732.35亿元,在酿酒行业板块市值排名9/37,在两市A股市值排名222/4604。
  个股研报方面,2021年重庆啤酒共计收到23家券商的64份研报,最高目标价229.73元,较最新收盘价仍有51.82%的上涨空间。
 
重庆啤酒股票机构评级目标价统计图表

  重庆啤酒(600132.SH)2月6日晚间公告,2021年实现营业总收入131.19亿元,同比增长19.9%;归属于上市公司股东的净利润11.67亿元,同比增长38.82%。
       通过以上分析,重庆啤酒股票还有一定的上涨空间,谨慎买入尚可。

  重庆啤酒(600132):蓄能发力 全国市场加速开拓中

  类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:陈彦彤/叶倩瑜 日期:2022-02-11
  事件:重庆啤酒发布2021 年业绩快报,备考口径下,2021 年全年实现营业收入131.19 亿元,同比+19.90%;归母净利润11.66 亿元,同比+38.82%。其中,2021Q4 实现营业收入19.33 亿元,同比+1.08%;归母净利润1.22 亿元,上年同期亏损709 万元,利润端表现超出市场预期。
  量价齐升驱动增长,大单品乌苏表现出色。拆分量价看,2021 年公司销量同比增长约15%,吨酒价同比增长5%。其中主力产品乌苏维持良好表现,估计全年实现销量约83 万吨,占比达30%,同比增长34%,疆外销量约45-50 万吨。
  1664 保持增长态势,2021 年销量同比增长36%。
  为提升乌苏品牌势能,公司进一步加大对乌苏品牌的布局:1)推出小瓶型乌苏丰富消费场景,预计将于2022 年逐步发力娱乐渠道;2)品牌内部结构升级,推出高端产品楼兰秘酿,提升品牌影响力;3)今年白啤将走出疆内,进入疆外市场。随着产品矩阵的丰富,乌苏品牌势能进一步加强。
  组织结构再调整,产能优化助力发展。2021 年11 月重庆啤酒对市场管理权进一步划分,各业务单元按照地域结构划分明晰,有效避免了团队间的内部竞争,有望提高整体运营效率。2022 年是“扬帆22”计划的冲刺年,公司有望加速全国市场的开拓。与此同时,嘉士伯集团发布“扬帆27”战略,集团在地理区域上将中国市场列为战略重点,未来将继续推进大城市战略,加强渠道开拓,保持在中国的优异表现。
  重庆啤酒产能主要分布在中西部地区,但新市场的开拓主要集中在华东和华南地区,导致部分地区因长途运输带来物流成本的增加。为优化产能布局,降低运营成本,公司在华东和华南地区相继增加产能,弥补新增市场产能上的缺口,助力乌苏的全国化开拓,提高公司的盈利能力。
  提价覆盖成本压力。2020H2 以来原材料及包材成本呈上行态势,公司成本端持续承压。重庆啤酒计划于2022 年2 月起疆外调整红乌苏价格,上涨幅度为5%。
  其他品牌则根据不同地区/渠道情况灵活微调。估计公司整体出厂均价的提价幅度为4%-8%。成本端玻璃等包材价格已开始回落,原材料大麦价格尚处于高位。
  整体而言,我们认为2022 年成本端压力将小于2021 年,提价+产品结构升级可以覆盖成本项压力。
  盈利预测、估值与评级:公司渠道拓展顺利,组织架构的调整&产能的优化将进一步提升运营效率,加快市场开拓。乌苏品相的丰富有望加大产品间协同效应,延伸乌苏品牌的生命周期。我们持续看好重庆啤酒的成长潜力,上调重庆啤酒21-23 年净利润至11.66/14.52/17.56 亿元,(较前次上调12.3%/9.7%/10.1%),对应EPS 为2.41/3.00/3.63 元,当前股价对应22 年PE 为46 倍,已回落至近三年估值中枢之下。维持“买入”评级,目标价186 元。
  风险提示:行业边际竞争激烈程度高于预期;原材料成本上涨高于预期。

说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。